8月30日晚间，43家上市券商2023年半年报全部披露完毕，合计实现净利润近820亿元，而作为周期性较强的行业，上市券商中期业绩呈现分化态势。

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整体看，中小券商业绩表现弹性十足，5家公司净利润同比增速均超100%，2家实现扭亏为盈。头部则多以稳为主，中信证券成为唯一净利润超百亿元的上市券商，华泰证券则以超20%的净利润同比增速位列头部券商前列。

上市券商实现净利润亿元

上半年，43家上市券商合计实现营业收入亿元，同比增长%；合计实现净利润亿元，同比增长%。

头部券商中，虽然“券商一哥”中信证券上半年营业收入同比下降%，净利润微增，但其依旧拿下券商营收、净利润“双料王”，也是净利润唯一超过百亿元的券商。而华泰证券在头部券商中表现较为突出，净利润同比增长22%，其国际业务收入亿元，在总营收的占比提升至%。

在增速方面，43家上市券商中，上半年共有33家上市券商实现营收同比增长，36家实现净利润同比增长，30家实现营业收入、净利润同比“双增长”。其中，天风证券、东方证券、东北证券、西南证券、长城证券的净利润同比增幅均超100%，太平洋证券、中原证券实现净利润扭亏为盈。

上述数据可以看出，上半年中小券商业绩的表现更具弹性。其中，天风证券以营业收入、净利润分别同比增长%、%的成绩，拿下同比增速“双冠王”。对于业绩的大幅增长，天风证券表示，上半年，公司一方面调整发展策略，围绕“瘦身止损、提质增效”战略方针，聚焦主业；一方面继续保持积极努力开展业务的劲头，确保经营稳定发展。

与行业整体情况对比，根据中国证券业协会统计的母公司口径，2023年上半年，我国证券业实现营业收入、净利润同比分别上升9%和5%；从43家上市券商来看，有25家上市券商的营业收入同比表现优于行业平均水平，34家上市券商的净利润同比表现优于行业平均水平。

自营修复形成有力支撑

从五大主营业务来看，自营业务的修复支撑绝大部分上市券商上半年整体业绩呈增长趋势。同时，经纪业务受市场影响整体表现不佳，投行、资管业务领域中，券商之间收入表现分化较大。

记者据Wind数据梳理计算，自营业务方面，43家上市券商合计实现自营业务净收入亿元（不含对联营企业和合营企业的投资收益，含公允价值变动），同比增长%。其中，39家公司该业务净收入实现同比增长，仅4家公司净收入同比下降，头部券商依旧保持强实力，中信证券自营业务净收入高达亿元。

经纪业务方面，受市场等因素影响，上市券商整体表现不尽如人意，43家上市券商合计实现经纪业务手续费净收入亿元，同比下降%。投行业务方面，业务集中度不断提升，头部券商优势明显；43家上市券商共计实现证券承销业务净收入亿元，同比下降%，中信证券以亿元夺得第一；16家券商实现该业务净收入的同比增长，中银证券、东北证券、西部证券的增幅均超100%。

上半年券商资管业务整体表现稳中有升，不过，各公司之间收入差异也较为明显。43家上市券商共计实现资管业务净收入亿元，同比增长%。其中，国泰君安、中泰证券等8家券商该业务净收入的同比增幅均超50%，也有29家券商该业务净收入同比下降。利息净收入方面，43家上市券商合计实现利息净收入亿元，同比下降%。

东兴证券非银金融首席分析师刘嘉玮表示：“在当前时点看，2023年资本市场大发展趋势已现，以注册制为代表的资本市场改革提速有望成为行业价值回归的直接催化剂，政策松绑、业务创新等亦将为盈利增长开启想象空间，行业中长期发展前景继续向好。整体上看，更加看好行业内头部机构在中长期创新发展模式下的投资机会，当前具备较高投资价值的标的仍集中于估值仍在低位的个股，此外证券ETF为板块投资提供了更多选择。”